Центробанк меняет валюту

Peter Lemenkov написал(а) к All в Sep 04 23:37:38 по местному времени:

From: Peter Lemenkov <lemenkov@newmail.ru>

[ http://www.gazeta.ru/2004/09/28/oa_134812.shtml ]

Центробанк меняет валюту

Фото: CI
Текст: Елена Гостева Фото: CI

Первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев сделал в понедельник важное
заявление: "Вероятно, мы будем очень осторожно, очень консервативно
увеличивать долю евро, оставляя примерно такую же долю монетарного
золота и немного уменьшая долю доллара". Дилеры опасаются, что после
такого заявления курс евро подскочит.
Прецедент, когда чиновник Центробанка только успел вымолвить, что
руководство Банка России попробует формировать золотовалютные резервы
(ЗВР) не только в долларовом эквиваленте, но и в евро, и евро тут же
резко вырос, на нашем рынке уже был.

В феврале 2003 года Олег Вьюгин, бывший в ту пору первым зампредом ЦБ,
едва успел заявить о намерении ЦБ переложить часть корзины ЗВР в евро,
как тут же на торгах Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ)
курс евро подскочил сразу на 10 копеек.
После этого заявления курс евро рос как на дрожжах без остановки три
месяца: дилеры опасались, что ЦБ, избавляясь от доллара, может, сам
того не желая, обрушить рынок, и стремились переложить свои долларовые
активы в евро.
Именно поэтому Улюкаев сейчас специально оговорился, что доля евро
будет увеличиваться постепенно и консервативно. Этими словами чиновник
давал понять рынку, что резкий скачок курса доллара нежелателен для
экономики страны, и спекуляции на росте курса ЦБ намерен пресекать.
Но факт налицо: ЦБ намерен сохранить долю золота в своих резервах на
прежнем уровне, поэтому при росте объема евро в ЗВР доля доллара в
резервах будет уменьшаться. "Решение Центробанка увеличить долю евро в
золотовалютных резервах России вполне разумно, учитывая, что страны
Европы являются нашими крупными торговыми партнерами и спрос на
евровалюту на внутреннем рынке присутствует и довольно высок", -
сообщил "Газете.Ru" начальник управления финансовых и операционных
рисков Межпромбанка Александр Буря.
Раньше основной поток валюты, поступающей в страну от продажи на
экспорт нефти, измерялся в долларах, потому что сделки проходили в
долларах или рассчитывались по долларовым ценам.

Именно поэтому доллар прижился в России и практически стал ее основной
валютой.
Со времен введения в обращение единой европейской валюты сделки за
продаваемую из России в Европу нефть стали постепенно рассчитываться
по ценам, номинированным в евро. Поэтому решение ЦБ о формировании
резервов в валюте, поступающей от продажи основного экспортного
товара, лежит в русле переориентации экономики России на европейский
стандарт.
Перехода на европейские стандарты ведения бизнеса требует от России
Евросоюз в ходе подготовки к вступлению нашей страны во Всемирную
торговую организацию.
"Диверсификация активов золотовалютных резервов позволит России меньше
зависеть от колебаний доллара на мировых рынках, - считает Александр
Буря. - Наконец, подобное решение может лежать в русле идеи о расчете
курса рубля не по доллару, а по корзине валют".
"О перерасчете курса рубля по корзине валют мы слышим уже давно, -
говорит дилер крупного банка на условиях анонимности. - Но воз и ныне
там. Резко отказаться от пересчета рубля по доллару в России,
экономика которой продолжает оставаться сильно долларизированной,
Центробанк не может.

Переориентироваться на евро ЦБ не хочет по политическим мотивам: курс
евро по отношению к рублю высок, и перекладывание резервов в евро
может вызвать новый виток инфляции, за что президент Центробанк не
похвалит. Вот ЦБ и выжидает экономически выгодного момента, чтобы евро
слегка "припал".
Тогда ЦБ продаст доллары из своих закромов, и о том, что
золотовалютные резервы переведены на какую-то значительную часть в
евро, рынок, скорее всего, узнает постфактум".
Кроме изменений в политике формирования золотовалютных резервов ЦБ
готов внести изменения и в учетную денежную политику. По словам
Улюкаева, в ближайшее время ставка рефинансирования может быть снижена
с 13 до 12%.
"Возможное снижение ставки рефинансирования до 12% годовых означает,
что ставка станет ещё ближе к рыночному уровню, - отмечает Александр
Буря. - Однако

ставка рефинансирования носит только индикативные функции и не связана
с инструментами денежного рынка.
Тем не менее ее снижение может стать поводом для пересмотра ставок по
кредитам и вкладам".
Индикативный характер ставки рефинансирования заключается в том, что

российские банки не могут занимать у Центробанка деньги под процент,
равный ставке рефинансирования.
Но на величину ставки рефинансирования вынуждены ориентироваться
банки, устанавливая ставки для своих клиентов.
"Всякий раз, когда ставка рефинансирования снижается, крупные заемщики
выходят к нам с предложением снизить процент, который мы устанавливаем
по кредитам, - сообщил "Газете.Ru" источник в Сбербанке России. -
Практически всегда, если мы хотим сохранить этих клиентов, приходится
идти им навстречу. Когда снижается ставка кредитования крупных
клиентов, автоматически нужно понижать и ставку по депозитам,
привлекаемым от населения, ведь именно аккумулируя деньги физических
лиц, мы получаем возможность давать кредиты как юридическим лицам, так
и населению. Из разницы между ставками привлечения денег и ставками
размещения этих же денег на рынке и состоит банковская маржа, то есть
тот доход, на который живет кредитное учреждение".
А Сбербанк служит ориентиром по изменению ставок кредитования и
привлечения денег для всего банковского сообщества в России. Поэтому,
как полагают аналитики, в том случае, если ЦБ снизит ставку
рефинансирования,

ставки по кредитам в рублях могут упасть до 14-16% годовых, а ставки
по депозитам, скорее всего, не будут превышать 10% годовых в рублях.
Если учесть, что правительство в лучшем случае собирается удержаться в
рамках 10-процентной инфляции по итогам года, выходит, что депозиты
будут обладать нулевой эффективной доходностью.

28 СЕНТЯБРЯ 10:43

(с) Газета.Ru. При полном или частичном использовании материалов
ссылка на Газету.Ru обязательна. Адрес редакции: 117152, Москва,
Загородное шоссе, д. 5, стр. 2а.
Редакция не несет ответственности за достоверность информации,
опубликованной в рекламных объявлениях. Редакция не предоставляет
справочной информации.
--- ifmail v.2.15dev5